नई दिल्ली, 18 जून . कोरोना महामारी के बाद भारत की राजकोषीय गतिशीलता में सुधार हुआ है, जिसमें खर्च की गुणवत्ता में सबसे बड़ा बदलाव आया है, जो पिछले पांच वर्षों में सरकार द्वारा किए गए उच्च पूंजीगत व्यय से स्पष्ट होता है. यह जानकारी मॉर्गन स्टेनली की रिपोर्ट में दी गई है.
रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि राजकोषीय गतिशीलता में सुधार भारतीय अर्थव्यवस्था के विकास मिश्रण और मुद्रास्फीति प्रबंधन के लिए अच्छा संकेत है. राजस्व घाटे में कंसोलिडेशन की तेज गति न केवल केंद्र बल्कि राज्यों द्वारा भी बेहतर खर्च मिश्रण को दर्शाती है.
रिपोर्ट के अनुसार, वास्तव में, महामारी के बाद एक महत्वपूर्ण बदलाव केंद्र द्वारा उच्च पूंजीगत व्यय की ओर शिफ्ट है, जिसमें केंद्र सरकार का पूंजीगत व्यय वित्त वर्ष 2020 (महामारी से पहले) में सकल घरेलू उत्पाद के 1.6 प्रतिशत से दोगुना होकर वित्त वर्ष 2025 में सकल घरेलू उत्पाद का 3.2 प्रतिशत हो गया है. इसी तरह, राज्यों का पूंजीगत व्यय महामारी से पहले जीडीपी के 1.9 प्रतिशत से बढ़कर वित्त वर्ष 2025 में जीडीपी के 2.3 प्रतिशत पर पहुंच रहा है.
रिपोर्ट में कहा गया है, “आगे बढ़ते हुए, हम उम्मीद करते हैं कि केंद्र सरकार का राजकोषीय घाटा वित्त वर्ष 2026 में जीडीपी के 4.4 प्रतिशत तक कम होकर और मजबूत होगा, जबकि राज्यों के लिए, हम उम्मीद करते हैं कि घाटा जीडीपी के 2.6 प्रतिशत तक कम हो जाएगा.”
रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि घाटे को मजबूत करने और खर्च के मिश्रण में सुधार के साथ विवेकपूर्ण राजकोषीय गतिशीलता ‘विकास मिश्रण’ और ‘मुद्रास्फीति’ के लिए अच्छी है. इसके अलावा, मुद्रास्फीति की अस्थिरता को कम करने में एक फ्लेक्सिबल मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण फ्रेमवर्क भी सहायक रहा है. वास्तव में, सीपीआई मुद्रास्फीति 2016 से औसतन 4.9 प्रतिशत रही है, जबकि पिछले चार वर्षों में यह 7.7 प्रतिशत थी.
रिपोर्ट में भारतीय अर्थव्यवस्था में बढ़ते कर उछाल पर भी प्रकाश डाला गया है. केंद्र का सकल कर राजस्व वित्त वर्ष 2025 में सकल घरेलू उत्पाद का 11.5 प्रतिशत रहा, जो वित्त वर्ष 2020 में सकल घरेलू उत्पाद का 9.9 प्रतिशत था. पिछले चार वर्षों में यह सकल घरेलू उत्पाद के 11.3-11.7 प्रतिशत के बीच सीमित रहा है. कर राजस्व में बेहतर मजबूती राजकोषीय घाटे के कंसोलिडेशन को सुगम बनाने में महत्वपूर्ण है. वास्तव में, महामारी के बाद से कर उछाल औसतन 1.2 रहा है और महामारी-पूर्व औसत 0.9 से वित्त वर्ष 2025 में 0.98 पर पहुंच रहा है.
रिपोर्ट में बताया गया है कि बजट में वित्त वर्ष 2026 में सकल कर राजस्व में सकल घरेलू उत्पाद के 12 प्रतिशत तक की वृद्धि का अनुमान है.
रिपोर्ट के अनुसार, गैर-कर राजस्व आरबीआई और अन्य सार्वजनिक उपक्रमों से मजबूत लाभांश भुगतान से बढ़ा है, जिसका हिस्सा वित्त वर्ष 2021 में सकल घरेलू उत्पाद के 0.3 प्रतिशत से तीन गुना बढ़कर वित्त वर्ष 2025 में सकल घरेलू उत्पाद का 0.9 प्रतिशत हो गया.
पिछले कुछ वर्षों में आरबीआई से मिलने वाला लाभांश बढ़ रहा है, महामारी के बाद से यह औसतन सकल घरेलू उत्पाद का 0.4 प्रतिशत रहा है और वित्त वर्ष 2026 में यह बढ़कर 2.7 लाख करोड़ रुपए (जीडीपी का 0.7 प्रतिशत) के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया है.
इसके अलावा, वित्त वर्ष 2025 में सरकार को मिलने वाला पीएसयू लाभांश कुल 74,000 करोड़ रुपए रहा, जो सालाना आधार पर 16 प्रतिशत अधिक है, जिसमें सबसे अधिक योगदान कोल इंडिया और उसके बाद ओएनजीसी का रहा.
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